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市场人士认为，鲍威尔对 9 月利率决策的模糊表态，以及关税对通胀影响的不确定性，使得市场对未来美元走向的预期更为复杂。
一方面，若 9 月不降息，美元可能因相对较高的利率水平获得支撑；另一方面，关税若持续影响通胀，进而影响经济增长，又可能对美元形成压力。
而美债市场同样暗流涌动。
美债的最新情况如何？今年美债的总量有什么变化？下半年美债的到期情况如何？
马特贝带着这些疑问进一步查询，按现在的情况，美国关税也收了，欧洲和日本对美投资的协议也签了，合计上万亿美元的投资，美元指数的拉升进一步吸引全球资本流入美国，美债最终就这么解决了？
美债最新情况：总量突破 36 万亿美元，债务上限问题暂时缓解，下半年国债供给压力将显着增加，可能进一步推高收益率。
美联储持有的美债规模已从 2022 年 6 月的峰值5.77 万亿美元降至4.21 万亿美元，降幅近 30%，创 2020 年 7 月以来新低。
外国投资者持有美债规模在 2025 年 2 月增至8.8 万亿美元，但中日两大债主持续减持。
2025 年 1 月美债规模为 36.1 万亿美元，7 月增至 36.2 万亿美元，增幅仅 0.3%。增长主要来自到期债务的再融资需求，而非新增财政支出。
利息支出首超国防预算，财政可持续性受质疑。
美债下半年到期情况：2025 年需偿还的国债本金和利息合计约9.2 万亿美元，其中下半年到期量占 70%，集中在 Q3-Q4。
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